EVALUACION DE IMPACTO SISTEMA ALEMAN DE GARANTÍA

The Macroeconomic Benefits of German Guarantee Banks. Axel G. Smichdt and Marco van ElkanSintesis del estudio realizado por el Inmit Institute of Small and Medium sized entreprises at The University of Trier

Traducción resumen ejecutivo de estudio (Universidad de Traer) sobre los efectos macroeconómicos positivos del sistema alemán de la garantía

Objetivo del estudio: 

El estudio identifica los beneficios macroeconómicos de la actividad de garantía de las sociedades de garantía alemanas, entre los cuales está la contribución al financiamiento de la PYMES y su influencia sobre valores económicos claves como las inversiones, etc.

Método: 

Utilización de cuestionarios, entrevistas y cálculos sobre modelo estadístico. Un modelo macroeconómico ha servido para calcular los efectos cuantitativos positivos macroeconómicos, basado en datos proporcionados por las sociedades de garantía. Los cuestionarios sirvieron también para evaluar efectos positivos cualitativos.

Modificaciones radicales en el financiamiento de la PYMES

El acceso al financiamiento resultó mucho mas difícil en los últimos años, por los cambios en la supervisión de los bancos, más competencia sobre los mercados de capitales internacionales, una análisis mas severa del riesgo, etc. Sin garantías de crédito adecuadas, las PYMEs solo obtienen una parte del importe o no obtienen nada.

Garantías de crédito y garantías para el financiamiento de la PYMES

Las sociedades de garantía alemanas proporcionan garantías para asegurar que proyectos de inversiones de PYMES con gran potencial se puedan realizar. Además de las garantías tradicionales, también ponen a disposición financiamiento a través de inversiones en fondos propios. Las sociedades de garantía, a su ves, son contra-garantizados por el estado (Land) o estado federal (Bund).

Alto grado de acceso a las garantias de las sociedades de garantía alemanas

En 2004, 6300 garantías para ? 1000 millones fueron otorgadas. Casi la mitad era para Stara-ups e transmisiones de empresas. ? 3000 milliones de inversiones fueron posibles gracias a las garantías, representando un factor de 3/1. Este multiplicador era mas alto para las garantías para inversiones en fondos propios (6,8) que para las garantías de crédito (2,4). En la primera parte de 2005, la actividad aumentó de manera considerable con un aumento de l14% para el numero de empresas beneficiaras y el volumen de crédito.

La contribución de las sociedades de garantía para el financiamiento de Empresas

Las sociedades proporcionan ventajas considerables para el prestamista para pequeñas y nuevas empresas: ofrecen una diversificación de los riesgos y una mas grande probabilidad del reembolso del préstame.

Efectos cuantitativos positivos a nivel macro-económico

– Las sociedades de garantia permiten inversiones adicionales con efectos directos o indirectos sobre otros agregados económicos, tales como crecida y producción en una perspectiva de largo tiempo. El estado tiene un beneficio del aumento de los importes fiscales y de seguridad social. Al mismo tiempo, tiene una obligación financiera a traves de la contra-garantia. El estudio hizo una calculación simulada para estimar el efecto de las garantias sobre la economia aleman de 1996 a 2002:

– Hubo un efecto positivo sobre el Producto Bruto Nacional (+3200 millones p.a. en media), el empleo (mas 12900 por año) y menos desempleo (- 9100 en media). Hubo una reducción de los costes de seguridad social para los empleadores.

– Se hizo un calculo entre los costes (contra-garantía) y los beneficios (menos costes sociales, mas ingresos fiscales) para el estado. En total, el estado se beneficia de una posición neta de ingresos de 670 millones mas cuando hay sociedades de garantía. Entre otros capítulos, el estado se benefició de 330 millones de ingresos de impuestos indirectos (sobre mercancías) y de 390 millones en impuestos sobre ingresos de compañías y impuestos sobre el capital.

– Otro cálculo con otras hipótesis llego a una posición neta para el estado de 570 millones de EUR, una crecida de 3600 millones del PBN y mas 23000 puestos de trabajo.

Efectos cualitativos positivos a nivel macroeconómico

Algunos efectos cualitativos fueron identificados: 2000 – 3000 creaciones de empresas se hicieron gracias a las sociedades de garantía y contribuyen así a la competencia global de la economía y a su transformación necesaria.

Los sociedades de garantía suportan cada año 1000 transmisiones de empresas, 90% de las cuales se hacen por fuera de la familia, y que presentan dificultades de financiamiento particulares. Esta acción de financiamiento permite de salvaguardar la competencia, de evitar un proceso de concentración en la economía y de mantener puestos de trabajo existentes.

Los clientes de las sociedades de garantía han tendencia a estar activos en segmentos dinámicos de la economía, así contribuyendo otra vez a los cambiamientos estructurales necesarios de la economía.

Eficacia de costes del sistema de garantia 

Del punto de vista del estado, el sistema funciona a coste bajo. El estado solo tiene que pagar la parte de contra-garantía, en el caso del no-reembolso del credito, y en este caso solo después de algún tiempo. Como confirman los cálculos de simulación, estos costes son inferiores al los efectos positivos discutidos antes.

También, los costes administrativos del estado son mínimos, visto que la gran parte del trabajo es ejecutado por las sociedades de garantia privadas.

UNIVERSIDAD DE TRIER